海通证券：股东疑云

海通证券：股东疑云

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切关注券商行政审批事项的行家，在刚刚过去的周末，有了新的发现。

证监会官网显示，海通证券于6月21日申请变更5%以上股权及实际控制人，6月28日已经处于补正阶段。

而就在不久之前，行家在《海通证券分拆上市前夕，探秘隐藏的千万年薪高管》一文中进行过查证。据海通证券2018年报披露：报告期内没有直接持股5%以上股东，也没有实际控制人。

那么，海通证券本次提出的申请，是否有特别的意味？

红线以下的股东

海通证券作为上市公司，定期的信息披露无疑会让友善度+1。截至3月31日，海通证券的十大股东如下：

其中，排名第一的香港中央结算(代理人)有限公司，持股29.638%。在香港购买的海通证券H股和通过沪港通渠道购买的海通证券A股，均归结于其名下。排名第四的证金公司，持股2.99%，则扮演了众所周知的“国家队”角色。

除此之外，海通证券的大股东包括：持股3.50%的光明集团，持股3.48%的海烟投资，持股2.80%的申能集团，持股2.31%的上海电气，持股2.07%的上海国盛，持股2.05%的上海久事，持股1.86%的百联集团和持股1.30%的上海报业集团。

而以上这些股东，持股均不到5%。

海通证券股权穿透图，券业行家简化自企查查

行家觉得，以海通证券的体量，毫无征兆的新增持股5%以上的股东，虽然不能绝对的说不可能，但也应该很难出现。比如忽然冒出一匹“黑马”，大肆收购海通证券的股权，一举突破5%的红线。

那么，最大的可能性就是，海通证券现有的大股东中，有一家或多家通过并购，使得持股总数超过5%，按照规定需要上报证监会审批。

股权腾挪的百联

行家联想到之前的坊间传闻：国泰君安拟转让旗下的上海证券。而百联集团也正在积极谋求上海证券的股权。

上海证券股权穿透图，券业行家简化自企查查

截至3月31日，百联集团持仓最多的股票正是海通证券，持股1.86%。

那么，是否有这样的可能性？

为了筹备收购上海证券所需的资金，百联集团出售其持有的海通证券股权。而光明集团（持股3.50%）和海烟投资（持股3.48%）两家中的任何一家，受让之后都会成为海通证券持股5%以上的大股东。持股略低的申能集团、上海电气、上海国盛和上海久事也不排除可能。

百联集团股权穿透图，券业行家简化自企查查

需要说明的是，这仅仅是行家的脑洞，并没有可靠的信源作为支撑。

6月18日，海通证券新一届董事会和监事会履职。行家通过董监高信息栏，发现多名董事和监事来自海通证券前述股东。

如果海通证券现有的几大股东中的一家成为真正的大股东，是否意味着新的一轮人事变动呢？

相关券商的业绩

首先来看看海通证券。未经审计的2019年第一季度报告显示，海通证券当期营收为995,372.87万元，同比增加74.48%；归母净利润为377,002.32万元，同比增加117.66%。

海通证券2019年第一季度主要财务数据

相形之下，国泰君安第一季度表现略逊。当期营收为669,515.43万元，同比增加7.22%；归母净利润为300,579.50万元，同比增加33.03%。

国泰君安2019年第一季度主要财务数据

2018年报显示：上海证券当期营收为90,597.25万元，同比下降35.84%；归母净利润为7,027.95万元，同比下降85.47%。

海通证券国泰君安和上海证券2018年度业绩

券业行家制图

与海通证券和国泰君安母公司相比，上海证券在2018年度的业绩表现不如人意。而这是否是国泰君安打算“甩锅”的因素之一呢？

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